Una moneda estable (stablecoin) es un token digital diseñado para mantener un valor de uno a uno con un activo de referencia, generalmente el dólar estadounidense. Combina la rapidez de las redes digitales con la estabilidad de una divisa tradicional y se usa cada vez más en pagos y transferencias. Las más comunes están respaldadas por reservas, de modo que el emisor guarda efectivo y deuda pública de corto plazo para poder canjear cada token por un dólar. Según DefiLlama, el mercado total rondaba los 316.000 millones de dólares en junio de 2026, y dos monedas concentraban cerca de 83%: Tether (USDT), con unos 185.000 millones en circulación, y USD Coin (USDC), con unos 75.000 millones.
USDT lo emite Tether International, que opera desde El Salvador. Según su informe al 30 de junio de 2026, sus reservas se concentran en letras del Tesoro de Estados Unidos y acuerdos de recompra, e incluyen más de 146 toneladas de oro, Bitcoin y préstamos garantizados, con un excedente de 4.110 millones de dólares sobre sus pasivos. USDC lo emite Circle y está respaldado por efectivo y letras del Tesoro de corto plazo, sobre todo a través del Circle Reserve Fund, un fondo gestionado por BlackRock, y por depósitos en bancos, separados de los activos de la empresa.
La diferencia principal está en la regulación y la transparencia. Circle opera en la Unión Europea bajo el reglamento MiCA desde julio de 2024 y se prepara para el marco federal de la ley GENIUS, firmada en Estados Unidos en julio de 2025; Deloitte emite atestaciones mensuales, que no son auditorías completas, y Circle publica cada semana la composición de sus reservas. Tether no se adaptó a MiCA y varias plataformas europeas retiraron USDT; BDO emite atestaciones trimestrales y, en agosto, Tether informó que KPMG completó su primera auditoría completa de los estados financieros de 2025, aunque no ha publicado esos estados. Esa auditoría siguió normas distintas de las que la ley GENIUS exige a los emisores con licencia en Estados Unidos. USDT domina el comercio en plataformas de criptoactivos y se asocia con el ahorro en economías emergentes, mientras USDC tiene un perfil más orientado a instituciones y al cumplimiento normativo.
Las monedas estables sirven para pagos transfronterizos y remesas, que pueden hacerse más rápidos y baratos al evitar parte de la cadena de bancos corresponsales; para que personas en países con alta inflación mantengan una cuenta en dólares accesible; y como garantía y base de servicios financieros automatizados. Sin embargo, no son depósitos bancarios: no tienen seguro de depósitos ni acceso a la liquidez del banco central. En marzo de 2023, el USDC llegó a cotizar a 0,87 dólares cuando parte de sus reservas quedó en el Silicon Valley Bank, y el FMI advierte que en economías emergentes pueden desplazar a la moneda local y debilitar la política monetaria.
Fuentes: Cointelegraph y Decrypt, informe del segundo trimestre de 2026 de Tether, 31 de julio de 2026; DiarioBitcoin, reservas de Tether; The Defiant, auditoría de KPMG, agosto de 2026; Eco, reservas y regulación de USDC, octubre de 2026; Transak, con datos de DefiLlama, junio de 2026; The Paypers y Decrypt, MiCA y USDT; FMI, Tobias Adrian, "Tokenized Finance and Money", mayo de 2026
